По прогнозу банкиров рубль упадет

ING Bank ухудшил прогноз падения ВВП России в 2009 году до 6,1% и ожидает девальвации рубля к концу года на 15-20%. Ранее банк делал прогноз, что девальвация случится в первом квартале следующего года, а падение ВВП оценивал в 2,7%. Причиной стало неожиданно глубокое падение экономики России. Это контрастирует с ростом индексов и рубля, но эксперты считают его временным: пока не лопнут пузыри в банковском секторе и секторе недвижимости, порожденные «плохими» долгами, ждать выхода из рецессии не стоит.
Аналитики ING не ожидали столь глубокого падения основных экономических показателей в первом квартале 2009 года. Напомним, по данным Росстата, промпроизводство в России упало на 14,3%, безработица перевалила за 10%, экономика в целом за квартал потеряла 9,5%. Аналитики ING полагают, что рубль девальвируется относительно бивалютной корзины уже в конце этого года. Эксперты также не исключают, что Банк России, дважды опускавший ставку на волне трехмесячного укрепления рубля, в третьем квартале снова ее поднимет.
«Сейчас курс рубля больше зависит от крупных экспортеров, генерирующих до 70% общего дохода России, - полагают эксперты ING. - Они зарабатывают в валюте, а тратят в рублях, и государству необходимо ослабить рубль для их поддержки. Но интрига в том, что 60% международных торговых расчетов Россия ведет с ЕС, а к евро курс рубля упал меньше, чем к доллару». Чтобы поддержать ключевые корпорации, необходима девальвация рубля к евро на 20-50%, считают эксперты. А девальвировать рубль только к одной из валют невозможно.
В последнее время рубль укрепляется, и с февраля ЦБ купил уже более $30 млрд, сдерживая этот процесс. Председатель ЦБ Игнатьев сказал, что на май из них пришлось более $17 млрд. Если рубль и дальше будет серьезно укрепляться, то Банк России продолжит свою политику, говорит аналитик FxPro А. Купцикевич. Правда, по его оценкам, ожидает ослабления рубля, что будет связано в первую очередь с неизбежной корректировкой цен на нефть, которые сегодня являются завышенными. Главный фактор укрепления рубля - естественно, высокие цены на нефть, отмечает RB.ru. Сорт Urals стоит более $61 за баррель, при этом уровень потенциальной опасности для верхней границы коридора корзины ранее был определен ЦБ как $30 за баррель. «Судя по сегодняшним заявлениям Игнатьева, подобный «пессимистичный» сценарий в ЦБ считают маловероятным. Также нельзя забывать и о растущем фондовом рынке, и, соответственно, интересе инвесторов к риску, в том числе и в «рублевом ареале», - добавляет аналитик.
Политика долларовой накачки, проводимая денежными властями США толкает доллар вниз. Однако в случае обострения кризиса может возникнуть новая волна бегства капитала в доллар. Сомнения в финансовой состоятельности некоторых европейских стран также ограничивают рост евро, несмотря на относительно консервативную политику европейского Центрального банка.
Нынешний оптимизм на фондовых площадках едва ли продлится дольше октября, полагают эксперты. Инфляция доллара еще не означает автоматического роста рубля, тем более что, вероятно, начало мировой гонки девальваций в попытке поддержать экспорт. «Пока не лопнут пузыри в банковском секторе и недвижимости, порожденные «плохими» долгами, говорить об экономическом росте не приходится», - резюмирует RB.ru.
Между тем большинство участников рынка недвижимости, опрошенных Deloitte, также считают нынешний оптимизм пузырем: много объектов заморожено, ипотека не работает, у компаний нет денег на реструктуризацию долгов. Они ожидают, что к концу года недвижимость подешевеет на 25-50%.
Курс рубля относительно мировых валют будет во многом зависеть от государственной политики расходования накопленных резервов. Изначально у властей были средства для того, чтобы удержать курс рубля стабильным. Однако, такая политика была несовместима с тем, чтобы спасать неэффективные банки и предприятия от банкротства, тратя на это золотовалютные резервы или «печатая» новые рубли. Поддержка оказавшихся в трудном положении отраслей и отдельных предприятий - в первую очередь банковской системы - в сочетании с резким падением цен на основные экспортные товары (в первую очередь на нефть) неизбежно вела к существенному ослаблению нашей валюты относительно пары доллар – евро.
Все эти переменные труднопредсказуемы. Поэтому сколько-нибудь надежно предвидеть конкретные сроки и размеры снижения курса рубля сейчас не представляется возможным. Но, в целом, девальвация остается весьма вероятной. При этом почти наверняка речь не будет идти о падении рубля в разы. Скорее всего, снижение курса будет относительно умеренным и измеряться в десятках, а не в сотнях процентов, как, например, в кризис 1998 года.
Как вести себя в этой ситуации простым людям? Если главная задача застраховаться от неожиданностей, то лучше не вкладывать сейчас деньги в какую-либо одну валюту на долгосрочной основе. Если говорить о хранении в форме наличности, то деньги, которые могут вам понадобиться в ближайшие 2-3 месяца рационально держать в рублях. Если говорить о более длительных сроках, то для минимизации риска потерь можно хранить сбережения в личной «бивалютной корзинке» из долларов и евро.
Хранение денег на простых рублевых депозитах выгядит относительно безопасным, если речь идет о сроках до 2-х месяцев и весьма рискованным, если речь идет о сроках свыше 3-х месяцев. Хранение депозитов в долларах и евро на сроки до 6 месяцев выглядит не так рискованно, но принесет Вам существенно меньшие проценты.